Atunci cand se acumuleaza dezechilibre in piata sau cand se anticipeaza evolutii cu impact negativ asupra pietei, jucatorii institutionali isi recalibreaza portofoliile si isi intensifica activitatile de hedging (de protectie) pentru a se pozitiona pentru corectarea pietei.

Salu invers, cand se anticipeaza evolutii cu impact pozitiv asupra pietei, jucatorii institutionali isi recalibreaza portofoliile si isi diminueaza activitatile de hedging pentru a se pozitiona pentru revenirea pietei.

Investitorii institutionali (pe scurt, “institutiile”) sunt:

• Fondurile speculative
• Fondurile de pensii
• Fondurile mutuale
• Bancile comerciale
• Companiile de asigurari
• Marile firme de trading

Ceea ce face VS+ este sa urmareasca dinamica procesului de hedging cu perspectiva pe termen scurt (<10 zile) comparativ cu hedging-ul pe termen mediu (>30 zile) in cele doua instrumente amintite mai sus (SPX & VIX).

Daca in dinamica hedging-ul pe termen scurt depaseste in intensitate hedging-ul pe termen mediu, VS+ accelereaza.

Se urmareste corelatia dintre acceleratia VS+ si dinamica S&P500, cautandu-se divergente intre cele doua evolutii, astfel:

• daca VS+ inregistreaza doua zile (sau mai mult) de crestere in conditiile in care SPX creste in acelasi timp, probabilitatea unei reversari a SPX creste substantial (insitutiile accelereaza hedging-ul pe termen scurt in perspectiva unei corectii tehnice in piata, in conditii de distributie)
• daca VS+ inregistreaza doua zile (sau mai mult) de scadere in conditiile in care SPX scade in acelasi timp, probabilitatea unei reversari a SPX creste substantial (insitutiile vand pozitiile de hedging pe termen scurt in perspectiva unui “bounce” in S&P, in conditii de acumulare)

In esenta, ceea ce ne spune VS+ este ca jucatorii insitutionali se pozitioneaza pentu o corectie/revenire in piata pentru perioada imediat urmatoare. Asta nu inseamna ca aceasta corectie/revenire se va si intampla, ci ca a crescut probabilitatea ca ea sa se intample, iar insitutiile se pozitioneaza in consecinta.
VS+ nu este un glob de cristal. Asa ceva nu exista. Deci VS+ nu ne spune ca “ceva urmeaza sa se intample”. Nimeni nu poate prezice viitorul, iar pietele vor face ce vor vrea ele, oricum 😉

VS+ ne spune doar ca institutiile se pozitioneaza intr-un anumit mod. Restul depinde de noi.

VS+ are un “outlook” de maxim 5 zile (vizeaza o schimbare de directie a pietei in urmatoarele 5 zile, nu mai mult).

VS+ este un oscilator (oscileaza intre doua limite: 0-minim, 100-maxim).

VS+ este construit pentru platforma Tradingview, si se poate vizualiza (in forma lui publica) fara a fi necesar un cont personal de Tradingview (platforma permite conturi gratuite, oricum…)

VS+ este validat statistic pe ultimii patru ani (perioada 2017-2020).
Pentru anii de dinainte de 2017, o parte din datele utilizate de noi provin din calibrari diferite ale diversilor indici, si din acest motiv am ales sa nu facem o validare a produsului pentru perioada de dinaintea lui 2017.

ATENTIE: Produsul este in forma BETA. Nu este complet validat pe toate componentle lui, insa 90% este finalizat. Modificari de rafinament si mici recalibrari mai pot aparea in urmatoarele luni.

• VS+ este construit si calibrat pentru S&P500, deci pentru piata de equities la modul general, si nu pentru diferite sectoare sau indici secundari (Nasdaq, Russell 2000, etc.).
• VS+ nu ia in considerare ceea ce numim “cross – asset class volatility” (volatilitatea corelata pe diverse clase de active).
• VS+ poate da semnale fals-pozitive, in sensul in care institutiile se pot pozitiona pentru o corectie/revenire in piata, dar aceasta sa nu se intample
• VS+ nu reprezinta un sfat de investitie/alocare/pozitionare a capitalului, si fiecare investitor este responsabil pentru deciziile pe care le ia in legatura cu propriul capital.